Сеть Ethereum зафиксировала исторический максимум по объему циркулирующего предложения — 121 млн монет ETH на 8 августа 2025 года. Прежний рубеж в 120 млн был достигнут почти 3 года назад, 22 августа 2022 года. За это время темпы эмиссии оставались стабильными: сеть продолжает производить от 2,5 тыс. до 3 тыс. новых эфиров в сутки.
Несмотря на рост предложения, динамика стейкинга оказывает сдерживающее влияние на чистый объем криптоактивов в обороте. Каждый ETH, размещенный в контракте ставок, исключается из циркуляции, создавая баланс между выпуском новых токенов и их блокировкой. Это частично нивелирует инфляционное давление и помогает поддерживать устойчивость монетарной модели Ethereum.
На текущий момент общее количество выпущенных ETH, включая как циркулирующее предложение, так и средства, заблокированные в стейкинге, составляет 157,18 млн ETH. Из них более 36,18 млн ETH находятся замороженными в смарт-контрактах, демонстрируя высокий уровень вовлеченности валидаторов в обеспечение безопасности сети.
Рост предложения сопровождается снижением эффекта от сжигания токенов, который был ключевым аргументом в пользу дефляционной модели после внедрения EIP-1559. Тем не менее, структура эмиссии и механизм стейкинга продолжают поддерживать определенный контроль над скоростью расширения денежной базы.
Нынешняя ситуация ставит под вопрос эффективность дефляционного нарратива в краткосрочной перспективе. Дальнейшая оценка Ethereum будет зависеть от показателей сети и спроса на ETH как актив. Если экономическая деятельность не будет соответствовать темпам эмиссии, это может усилить давление на цену криптовалюты. По данным на 8 августа, стоимость эфира находится вблизи отметки $3900, прибавив 6,44% за последнюю неделю и 17,1% с начала года.