Привет, мир!

Добро пожаловать в WordPress. Это ваша первая запись. Отредактируйте или удалите её, затем пишите!

Благотворительные пожертвования в биткоинах растут

Благотворительные пожертвования в биткоинах растут

Fidelity Charitable, американский благотворительный фонд, недавно объявил, что их пожертвования в биткоинах значительно выросли – до 9 млн долларов по итогам первых двух кварталов этого…

LG запускает блокчейн-платформу на базе Corda в Южной Корее

LG запускает блокчейн-платформу на базе Corda в Южной Корее

Компания LG CNS, подразделение южнокорейского гиганта электроники LG, объявила о целенаправленном развитии блокчейн-технологий на конференции в Сеуле. Глава LG CNS представил публике финансовую блокчейн-платформу. Она базируется на…

Компания «Делойт», СНГ и платформа Waves изменят будущее блокчейна

Компания «Делойт», СНГ и платформа Waves изменят будущее блокчейна

Компания «Делойт», СНГ и блокчейн-платформа Waves — один из крупнейших разработчиков блокчейн-решений, подписали меморандум о стратегическом партнерстве. Основной задачей партнерства является предоставление клиентам комплексных решений…

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Колумнист Bloomberg Дэвид Фиклинг исследует аргументы за и против инвестиций в биткоин и пытается понять, станет ли криптовалюта когда-нибудь защитным активом.

Допустим, пузырь на рынке биткоина только что лопнул.

В начале месяца биткоин достиг отметки $5000, с тех пор он подешевел уже на 16%. Представьте, что в течение следующих двух месяцев он продолжит дешеветь и опустится примерно до половины от своей максимальной цены. После небольшого восстановления цена снова пойдет вниз и к началу 2020 года снизится еще на треть, биткоин будет стоит меньше $2000. В течение 20 лет он будет держаться в районе этого уровня и никогда не восстановится до уровня сентября 2017-го (с поправкой на инфляцию).

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Означает ли такой прогноз, что цифровым валютам не место в инвестиционном портфеле или все же стоит дать им шанс? Над ответом стоит задуматься, потому что на графике показана траектория, аналогичная траектории цене на золота после того, как она прошла пик в январе 1980 года.

Как сказал однажды Джон Майнард Кейнс, рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете сохранять платежеспособность — пытаться вытеснить с рынка других инвесторов так же бессмысленно, как бороться с течением. Вместо того, чтобы задаваться вопросом, есть ли в цифровых валютах какой-то смысл с философской точки зрения, стоит поинтересоваться, имеет ли смысл в них инвестировать.

Как уже отмечалось, лучший аргумент в пользу вложений в цифровые валюты тот же, что и в пользу покупки золота — отрицательная корреляция биткоина с другими активами, его способность расти, когда падают акции и наоборот. Если отрицательная корреляция с акциями может компенсировать периоды их снижения, значит актив имеет большое значение для роста прибыли.

Предположим, вы вложились в корзину цифровых валют и держали их вместе с золотом в качестве так называемой негативной беты для вашего инвестиционного портфеля, причем стоимость этих активов составляла не более 3% от общей стоимости портфеля. Это имело бы смысл?

К этому аргументу прибегают те, кто говорит, что криптовалюты не имеют «фундаментальной ценности». Золото действительно используется при изготовлении медицинских приборов и электроники и, конечно, для изготовления украшений с самого возникновения цивилизации. Золотой запас центрального банка также представляют собой десятки тонн доказательств того, что желтый металл — нечто большее, чем просто причуда.

Но что тогда поддерживает минимальную цену цифровых валют?

Один из возможных ответов на этот вопрос на прошлой неделе дал генеральный директор JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон в своей патетической речи о биткоине:

«Если бы вы были в Ве­не­су­э­ле, Эк­ва­до­ре или Се­вер­ной Корее, либо если бы вы были тор­гов­цем нар­ко­ти­ка­ми или убий­цей, то вам было бы лучше ис­поль­зо­вать бит­ко­ин вме­сто аме­ри­кан­ских дол­ла­ров. Таким об­ра­зом, у крип­то­ва­лют может быть рынок, но до­воль­но огра­ни­чен­ный».

Впрочем, это не так. Как показывает популярность биткоина в Китае, люди, живущие в странах, где отсутствует свободное движение капитала, проявляют большую заинтересованность в перемещении средств вдали от глаз официального валютного контроля. В таких юрисдикциях живет около 40% населения мира и производится 20% мирового ВВП.

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Другие серые сегменты мировой экономики также представляют собой источники спроса на анонимные транзакции.

По данным инициативной группы Tax Justice Network, в налоговых гаванях по всему миру припрятано более 12 трлн долларов. Глобальный оборот наркоторговли может составлять 320 млрд долларов, или около 1% от глобального ВВП.

Большинство европейцев никогда не видели банкнота номиналом 500 евро, однако она пользуется популярностью у преступников. Именно на эти банкноты приходится более 20% наличных евро в обращении даже сейчас, более чем через год после того, как Европейский центральный банк прекратил их печатать. Да, цифровые валюты могут использоваться для отмывания преступных доходов — но это случается и с JPMorgan.

И наличие такого рода спроса опровергает опасения, что спрос на цифровые валюты вернется к уровню 2007 года, если только власти по всему миру не начнут согласованные преследования участников этого рынка, причем настолько хорошо согласованные, каких мы еще не видели.

Когда настанет время инвестировать в биткоин

Более серьезный аргумент против цифровых валют заключается не в том, что они могут обесцениться, а в том, что они не дают хеджировать риски. С 2010 года золото и казначейские облигации имеют отрицательную корреляцию с S&P 500 (INDEX: SPX). Как показывает множественный регрессионный анализ, сделанный Bloomberg Gadfly, биткоин, напротив, имеет положительную корреляцию. Кроме того, цена биткоина меняется настолько радикально, что вы вряд ли сможете выстроить осмысленную долгосрочную стратегию, связанную с вашим портфелем акций.

Если верить бахвальству поклонников биткоина, они инвестируют в код, поскольку считают, что экономика, основанная на обычных деньгах, находится на грани краха. Однако на самом деле они хватаются за биткоин всякий раз, когда растущий фондовый рынок разжигает их аппетит к риску и наоборот.

В принципе, самым большим преимуществом цифровых валют было бы то, что они не имеют отношения ни к чему, что происходит в реальной экономике. На самом деле, реальный и цифровой миры тесно связаны благодаря самому мощному проводнику — настроениям инвесторов. Только их изменение позволит виртуальным деньгам отнять часть рынка у золота.

cryptoadmin

Следующий пост

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

code

Яндекс.Метрика